日本株は、バブルではない―――投資家が知っておくべき「伊藤レポート」の衝撃

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著者 : 藤野英人
  • ダイヤモンド社 (2015年7月31日発売)
  • Amazon.co.jp ・本 (224ページ)
  • / ISBN・EAN: 9784478066355

日本株は、バブルではない―――投資家が知っておくべき「伊藤レポート」の衝撃の感想・レビュー・書評

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  • 2020年に向けた中長期的な投資の考え方が書かれている。
    伊藤レポートをはじめ、スチュワードシップコード、コーポレート・ガバナンスコーポの新・三本の矢とはいったい何か詳しく記されており勉強になった。
    成長性のある良い銘柄の見分け方や国内株式型アクティブ投信の勧めもためになる。
    投資信託の良し悪しは何といってもファンドマネージャーの腕で決まるので優れたファンドマネージャーが優れた方針で運用しているかが最大のポイント。
    そして長期におけるシャープレシオの確認も忘れてはいけない。
    コスト面を考慮するなら直販投信も視野に。

  • 直販アクティブ投信

  • 藤野氏の本は初めて読んだ。ひふみ投信に対する思いが熱く書かれていてよかった。決してバブルではない日本株をもっと買っていこう、というのが結論だ。国民800兆円、企業300兆円のお金をもっと回していこう、伊藤レポート、スチュワードシップコード、コーポレートガバナンスコード、リフレ政策はインフレを起こす政策、株価=EPS*PER、スタートトディ、ジェイアイエヌ、セリアの株がおすすめ、これからは1、EC化比率上昇、2、ロボット、3、人材研修ビジネス、4、電気自動車、5、介護ビジネスがおすすめ。投資信託は1.コモンズ30、2、結い2101、3、大和住銀日本小型株、4、SBI中小型割安、5.ひふみ、6、セゾン資産形成、実に具体的な本だ。読み返したい。

  • アベノミクスの新3本の矢により、インフレを促進し、国の財政改善を行う。またインフレにより、企業タヌキが溜め込んだ内部留保を投資に回させ、それによって経済を活性化させる。企業が投資を行えば、それによって株価は上昇する。まだまだアベノミクスは序の口である。という論理。また投資としては、成長企業を吟味し、中長期的に投資することを推奨。シンプルでわかりやすい。「伊藤レポート」についてもっと詳しく知りたい。
    最後の方でアクティブ投信をやたらと勧めているのは少し宣伝っぽいが…

  • 良いタイミングで良い本読んだ。

    恥ずかしながら伊藤レポートという存在をはじめて知り、どこに向かおうとしているのかよく理解できた。

    今後の資産運用を考えるのに参考にする。

  • JPX400のボーダーがROE11%程度。今の日本の平均は約5%でアメリカは20%オーストラリアは15%。余分な内部保留を設備投資をする、株主への配当にまわし同時にIRを高めることにより株式市場のお金を集め中長期的に成長していくことが重要。
    コーポレートガバナンスコードにより企業の透明性を高め投資家を安心させる。
    国(政治家)は仕事をきちんとしてないと言う人も多いけれど、抜本的な経済の停滞を解決するためにしっかりと考えている。
    キーワード
    伊藤レポート、コーポレートガバナンスコード、シュチュウワードシップコード、EPAS、PER

  • 2015/09/07
    ミクロの話としては理解できる。
    ただグローバルに見てどうかは別問題だと思う。
    日本企業が本当にROE15%にたどり着くのか?キャッシュリッチな会社がキャッシュを投資に回して本当にうまく行くのか?目指す方向はいいとしてそれでやっと欧米企業と肩を並べることになる。
    老いていく中で国際競争力があるのかなかなか悩ましい。

  • 恥ずかしながら、本書を読んで「伊藤レポート」というものの存在を初めて知りました。「スチュワードシップコード」やら「コーポレートガバナンスコード」という単語を最近よく見かけると思っていましたが、こういうところから出て来ていたのですね。

    著者は以前から一貫して「成長の見込める株式、もしくはそういう株式を組み込んだ投資信託を資産形成の柱に据えるべき」という持論ですが、全くブレないその姿勢と、その姿勢から生み出されるファンド(ひふみ投信)のパフォーマンスの安定感は、本当に信頼できるものだと感じています。

    個人的に、投信コミュニティは「インデックス vs アクティブ」の宗教戦争(冷戦)がよく発生している印象ですが、インデックス投資のように玉石混交の「市場全体」に投資することは、市場の自浄作用を阻害している、というのが著者の考えで、私も同感です。

    末尾のオススメの投信についても、参考になりました。

    そう言えば直販投信は一時期(6〜7年前くらい?)同時多発的に何社か生まれましたが、もう随分、ニューカマーは出て来ていないですね。

  • 人気ファンドマネージャーである藤野さんの新作。
    大変な勢いで相場が乱高下したタイミングで読むことになりましたので、改めて相場環境について理解を深めることが出来ました。
    著者自身が投資信託のファンドマネージャーであるということに、いくらかのポジショントーク的なものが(ご自身がそのように意識されていなくても)あるのかもしれませんが、これらを自分の中のモノサシと照らし合わせながら読み進めることがコノ手の本では重要であると思っています。
    少なくとも極端な我田引水な記述は過去の著者の本から一貫して今回もなかったように思います。
    付箋は26枚付きました。

  • アベノミクスのせいなのか私にはよくわかりませんが、原油安によるエネルギーコスト低下が特にアメリカ製造業を元気づけているようですね。日本では円安が進んでいるのと同時に、日経平均は上昇している様です。

    バブル崩壊を社会人成りたての頃に目のあたりにしてきた私は、株というものは下がるものという先入観が出来上がっています。

    この本は、今後の日本株は上がっていく、そして何種類かの推奨銘柄も指定されています。それらのうち私が興味を持てそうなものについては、株価の動向は数年に亘って注意していこうと思いました。

    以下は気になったポイントです。

    ・この時代の大きな転換をきちんととらえるか捉えないかによって、10年後に資産面で大きな差がついてしまう可能性がある(p2)

    ・日本には1700兆円という世界第二位の個人金融資産があるが、そのうち880兆円が現預金、300兆円が民間企業の内部留保(p16)

    ・現在日本で進行中の新しい仕掛けとは、1)伊藤レポート、2)スチュワードシップ・コード、3)コーポレートガバナンス・コード、これがアベノミクスの「新・三本の矢」(p24)

    ・歳出は、3項目(社会保障:32、地方交付税交付金:16、国債費:利払い10、将官3)で、7割以上を占める(p45)

    ・インフレの下では、借金は減る、現金預金は減る、年金支給額は減ることになる、例として2倍のインフレならば、借金は半分、預貯金価値は半分、年金は2-3割カット(p51、53)

    ・日経アニュアルレポートのグランプリは、三菱重工業、その次が、伊藤忠商事、中外製薬、などがいる(p111)

    ・今後はアニュアルレポートや統合報告書の役割が増す一方で、四半期決算の重要性は低下していく可能性がある(p113)

    ・経済活動や地価は、現役世代負担率によって大きく影響を受けて、2010年から40年にかけて62%低下する可能性あり(p141)

    ・スタートトゥデイ(3092)は、ファッションのイ
    ンターネット販売を手掛けていている有望な会社、ジェイアイエヌは、低価格高品質なメガネを提供して急成長してきた(p160)

    ・これから求められる経営者のマネジメント能力とは、1)経営トップが長期的視点で業界を超えた幅広い世界観を持っているか、2)自社が提供するものについて独自の考えがあるか(p167)

    ・2017年、欧州排ガス規制が大幅に強化されるので、電気自動車の本格的な普及元年となるだろう(p175)

    ・お薦めは、アクティブな投信、ひふみ投信、ひふみプラス等、コモンズ30ファンド(コモンズ投信)、結い2101(鎌倉投信)、大和住銀日本小型株(大和証券)(p213)

    2015年8月30日作成

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