レビュー by ai-challengeさん
●目次
まえがき
１．三角合併アレルギー
２．価格を知らずに企業を売買
３．敵対的買収が成立しない
４．本物のM＆Aへ
５．時間の整理
●筆者の主張
・日本のM＆Aを点検すると「本当に日本は市場経済の国なのか」と疑問に思う。透明性が高く自由な市場は資本主義経済の要なのに。なぜ日本だけ三角合併禁止だったのか？と
・日本で、会社を株主のものと声高く言えないのは、「労働がコストでなく資源である」といった考えが、主流の日本では、株主のものと言い切りづらい。ただ、従来から株主を重視していた国（アメリカ）が、「株主ばかりを向いて経営できない」というならともかく、日本のような国で一般的になればどうなのだろうか？株主をないがしろにしたら、資本主義経済の土台がおかしくなる。
・AOLを筆頭に多くのM＆Aの失敗があるが、M＆Aにより富を創造した成功例も多い。グローバル時代にはM＆Aは重要であり、普通の市場メカニズムが働くようにする必要がある。
・整理した時間を有効活用する。
●個人的感想
日本のM＆Aマーケット、政府や受け入れ側の考え方、M＆Aの方法論を批判。特に下記が印象に残った。
・日本では、M＆Aの買収額を知らない。買収金額が開示されず合併比率だけが重視される。
・日本は持ち株会社大国である。アメリカでは、ファイヤーウォール等の事情で規制業種（金融、空港、電力）で見られるが。、一般的にはない。GEも持ち株会社ではなく、担当者がいうには、「持ち株会社だから事業ポートフォリオの組み換えが容易といった議論は理解に苦しむ。個人的には、持ち株会社が複雑で動きが遅く、組織的に優れているとは思えない。」といった意見もある。
・日本企業がM＆Aで重視してきたのは、「四種の神器」（存続会社、社名、社長ポスト、本社所在地）である。
登録日 : 2009年01月02日 20:32:19
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