12大事件でよむ現代金融入門

倉都康行

• ダイヤモンド社 (2014年10月17日発売)

感想・レビュー・書評

[ぶちさんの感想 · 2022年9月19日]

金融をもっと学びたいと思って図書館。
よく聞くあの事件とはこういうことだったのね！と流れがわかった。これから学ぶということで、難しい言葉はちょっと飛ばしてしまいましたけれども、それでも基本的な要因と複雑に絡み合ってる事は理解できた。

[aya00226さんの感想 · 2022年7月6日]

米ドルが基軸通貨になっている矛盾、アメリカの金融政策で資金が急速に流入流出することで危機が起きる。
アメリカの債券売りが日本に波及すると、国債の受け手は日銀以外にはいない。

[小島康平さんの感想 · 2022年7月3日]

詳しくない金融というジャンル、なるほどそういうことだったのかと膝を打つことはほとんどない。そこをケアしてほしいなと思いながら、そこを調べたら詳しくなれそう、と思う。

[三十路くんさんの感想 · 2021年11月18日]

過去に何があったか把握が難しい金融の歴史をできるだけわかりやすく書かれている。少なともこの前に読んだ書籍より、わいの頭にすっと入ってきた。

[Matsueda Sosukeさんの感想 · 2021年11月13日]

金融や世界経済にあまりに不勉強だと思い手に取った。リーマンショックやギリシャ問題、、といった不勉強ながらに耳にはしたことのあるワードの表層的な中身を知ることができた。が、出てくるワードや概念はもっと勉強が必要。そのきっかけとしてはよかったかなー。

[sekinobuさんの感想 · 2021年11月5日]

電子書籍で。以前から気になっていた本で、無知な金融についてちょっとは勉強してみるか…的な考えで読みました。ニクソンショックからブラックマンデー、ごく最近の中東などの紛争問題まで、『なるほど。そういうふうに繋がるのね』と理解できた部分もありました。もっと勉強しないとな…と思った面も多々。
現在の中国での恒大問題などは、まさにこれからどういうように中国政府が動くのか？はたまた動かないのか？など色々気になることが出てきて、注意深く見ていこうと思いました。

[トさんの感想 · 2021年6月4日]

今までの世界の金融の流れがぎっしり詰まっていました。内容量が多く、いろんなことを知れました。
しかし、入門というわりに、金融の知識がないと難しく感じると思います。他の本を読んで勉強してからなら、内容がよりわかると思います。日米貿易摩擦のところは理解しやすくて面白かったです。また、ブラックマンデーの話はわからないながらも、なるほどと思えました。

[retake272さんの感想 · 2021年3月7日]

良い点
・第二次大戦以降の金融史を概観するのにとても良い。

気になった点
・入門書というには難しい。多分一通りの会計や金融の用語は知っていないと付いていけない
・参考文献リストが欲しかった


その他感想
ITバブル崩壊やリーマンショックは金融業界の暴走が原因だけど、他の金融危機ってほぼ全部「固定相場制が悪い」なのでは…？ギリシャ危機も、結局は形を変えた固定相場制である統一通貨の問題なわけだし。

[hatashoさんの感想 · 2021年2月16日]

入門というには相当ハイレベルだったが、ブレトン・ウッズ体制から今までの現代金融の歴史が網羅的に解説された良書。
金融技術は高度になっているものの錬金術ではない。流行っている金融商品がどういう仕組みで、なにが起これば儲かり、なにが起これば損をするのか、という点も理解する癖をつけたいと思った。

【メモ】
◯デリバティブについて
・P&Gのデリバティブ事故は、有利子負債コスト引き下げのためにドル建て金利スワップの支払いコストが利上げによって急上昇したことで発生。利下げを読んで変動金利を支払って固定金利を受け取るスキームにしていたので大損となった。販売した銀行側は高いROEを求められる中でリスクを説明するインセンティブを失い、ガバナンスが大きく問題になった
・デリバティブは本来リスクヘッジ手段だが、低金利下の中機関投資家がリターンの向上を意識して利用し始めたことで多くの損失例が出た。
・一方、デリバティブを規制することは市場にとっても良いことではないし、リスク管理商品として他の代替手段がない。2013年末で金利スワップの名目元本ベース残高は461兆ドル、店頭デリバティブの約65％

◯不動産バブルについて
・銀行はバブル経済下で新たな収益源を模索し、後に不良債権の種となる中小企業屋ノンバンク、不動産、個人への貸し出しを増やした。
・住専は個人向け住宅ローン専門銀行としてスタートしたが、銀行等の侵食によって企業の不動産事業にも手を出した。住専への融資は総量規制の対象外だったため、銀行は農林系金融機関がこぞって住専への融資を拡大。その後不動産バブルが崩壊し、不動産開発業者への融資が焦げ付き。95年8月には総資産の約半分の6兆円超の巨額損失が発覚した。
・リーマンショックも、各金融機関が不動産神話に飛びついた構造は同様。銀行はサブプライムローンを増やし、これを証券化して市場にばらまいた。しかし市場のニーズが高いことから十分な信用力評価と信用力補完をするインセンティブが薄れ、金融技術への過度な期待もあって不当に格付けの高いゴミ証券が市場に溢れた。
・また、手数料ビジネスを行っていた投資銀行が、商業銀行のようなアセットビジネスの収益性に魅力を感じ、レバレッジをかけて証券を保有するようになった。ベア・スターンズは2007年末時点で110億ドルの資産に対して4,000億ドルの資産を保有、しかも流動性の低い長期保有を前提とした証券であり、これが暴落してJPモルガンに身売りすることになった。
・リーマン・ブラザーズもレバレッジを効かせてCMBSを買い漁っていたことから、サブプライムローンが焦げ付き始めてからは破滅の一途を辿った。AIGはCDSの大量ポジションを抱えていたため瀕死となって公的資金投入された。ちなみにGSはゴミCDOを売る傍ら密かにそれにCDSをかけたり、別ルートでAIGのCDSを買ったりして儲けていた。

[wakami1984さんの感想 · 2020年10月28日]

金融の現代史が概観できる良書でした。
ニクソンショック、オイルショック、日米貿易摩擦、ブラックマンデー、日本の不動産バブル、ポンド危機、デリバティブズ事故、アジア通貨危機、ITバブル、リーマンショック、ギリシャ財政危機、地政学リスク等々に触れており、それぞれの出来事の発端・経過から今に残る課題まで整理されています。

[ijklmnさんの感想 · 2020年9月27日]

総覧として悪くない、図はほぼ全て役立ってないが

[yuujiwashioさんの感想 · 2018年12月28日]

歴史的な流れが示されている良書。

[ととせひさんの感想 · 2018年10月23日]

●ざっくりと金融関連の事件を追うことで、現代の金融制度について学べる。

[zanzan1205さんの感想 · 2016年12月18日]

ニクソンショック以後の大きな経済上の事件をもとに金融の歴史を振り返る。現代に生きる人にとっては知っておくべき知識だろう。あくまで入門であり、深堀りはしていないが概要把握には十分と感じた。

[あきさんの感想 · 2015年9月5日]

自分用キーワード
ニクソンショック　ブレトンウッズ体制　欧州石炭鉄鋼共同体　裁定取引　スミソニアン協定　フォークランド紛争　ブラジル・モデル　オイルショック　ボルカー・ルール　ブレイディ・ボンド　プラザ合意　ルーブル合意　レーガノミックス(双子の赤字)　公定歩合　ポートオフィリオ・インシュランス(ブラックマンデーとの関係)　グリーンスパン時代　特定金銭信託　タテホショック　ニック・リーソン　自己資本比率規制　住宅金融専門会社の罪　銀証分離　クウォンタム・ファンド　P&Gのデリバティブ事故　東アジアの奇跡　ワシントン・コンセンサス　LTCMの破綻　ドットコムバブル　ロバート・シラー『根拠なき熱狂』　グローバル・クロッシングの倒産　SOX法　住宅神話　パリバ・ショック　

[sou (08thse)さんの感想 · 2015年8月6日]

経済関連の知識には疎いせいもありますが、個人的には入門とまでは言い難いかなぁと思いました。

[disktnkさんの感想 · 2015年2月11日]

時系列順に大きな金融事件を追うことにより、現在の金融政策の意図や背後関係を解説する本。こうして追っていくと、どこかを閉めるとどこかが緩むの繰り返しであることが分かる。ユーロの問題や、ウクライナ・ISIL等の地政学にも言及されており、とてもタイムリー。P2P金融や暗号通貨への言及はなし。

[チャーリーTAKAさんの感想 · 2015年2月3日]

金融資本経済について、ニクソン・ショックあとのそれぞれの大きな問題について書かれています。ひとつひとつの歴史を理解することが、投資に非常に役立つ１冊となると思います。

[yusuke0205さんの感想 · 2015年1月1日]

現在に至るまでの金融市場の変遷が概観できてよかった。

[asabukiさんの感想 · 2014年12月15日]

　金融史上の12大事件を通して金融を学べる。
　各章にまとめがついているのが助かる。
　別な視点からの現代史でもあり、知らずには済まされない、今後、ますますその占める位置は重要になっていくだろう分野だと感じた。　

【目次】
第1章 ニクソン・ショックの衝撃 現代が“金離れ"したとき
第2章 中南米危機危機にみる累積債務問題の重石 原油が世界をかき回す
第3章 プラザ合意の落し物 強いドルはアメリカの国益?
第4章 ブラック・マンデーの悪夢 リスク・マネジメントの始まり
第5章 日本のバブル崩壊による痛手 邦銀の凋落が始まった
第6章 ポンド危機で突かれた欧州通貨制度の綻び ヘッジファンドの台頭と通貨制度の脆弱さ
第7章 P&Gなど事故多発・・・デリバティブズの挫折 金融工学の暴走とリーマン危機への伏線
第8章 アジア通貨危機で再び 新興国の連鎖破綻 新興国リスクとドル依存体制の限界
第9章 ITバブル崩壊の狂騒 「ニューエコノミー」という幻想と変貌する金融機関
第10章 リーマン危機に連なる“ゲーム" アメリカ型金融モデルの崩壊
第11章 ギリシャ財政不安でユーロ絶体絶命 ユーロ圏の南北問題と問われ続ける共同体理念
終章 終わらないフラジャイル・ワールド 次なる震源地はどこだ?