No.1アナリストがいつも使っている投資指標の本当の見方

著者 : 吉野貴晶

• 日経BPマーケティング(日本経済新聞出版 (2015年6月1日発売)

作品紹介・あらすじ

どの指標が有効かは、投資期間や投資環境、景気局面によってまったく異なります。本書は、どのような期間で投資するときに、どのような指標を、どのように組み合わせて銘柄を選んでいくべきか、プロのノウハウをもとに解説します。

感想・レビュー・書評

[コルベットさんの感想 · 2023年5月19日]

投資指標の見方使い方
がよくわかります。

実践的でわかりやすい
指南書です。

[公認会計士 日根野健さんの感想 · 2020年2月7日]

良書。単なる指標の解説ではなく、背景にある考え方なども解説。
景気循環の各局面において、役に立つ割安指標（PER、PBR、PSRなど）が違ってくる、という第2章の話が、とくに役立ちました。

[acha758さんの感想 · 2020年1月13日]

株式投資はまず投資期間を決め、それに応じてどの指標でスクリーニングしていくかを解説。

[aya00226さんの感想 · 2016年11月4日]

投資期間を決めることが最初。
1年未満、3年以内、7年以内、7年以上の長期。

単純な手法が高い成果を生む。
年末に低PBR銘柄2割に投資する。話題を追わない。
ハーディング＝人と同じような行動をすると安心感がある＝その分、高いものを買うことになる＝安心感の見返りに見えないコストを払う＝単純な手法ほどブルーオーシャンになりやすい。

低BPRの銘柄。
投資利回り、クイックコンセンサスと会社発表の利回りを比較する。
PER＝株価利益率。

短期投資は場面で使う指標が違う。
低迷期～上昇期はPBR、拡大期はPER、拡大の後半は高ROE、下降期は低PBRと自己資本比率。

リバーサル投資とモメンタム投資。今の傾向が続くか反転するか。アメリカでは1年間ならモメンタム。

中期投資ではPERを中心に＝リバーサル
バリュートラップ＝株価が下がって低PERでなくなること＝に注意。

超長期投資は低PBRで。0.8倍以下、自己資本比率が業界2割以下を除く、黒字予想、配当利回り2％以上。

3～7年以内。
低PBR銘柄でFスコア戦略。7点以上のもの。
１，ROA＝予想営業利益がプラスなら１点。
２，ROAの改善＝予想ROAが実績ROAを上回っているか
ROA＝営業利益/総資産
３，予想営業利益率（売上高利益率）が前年実績より高ければ１点。
４，予想営業利益＋予想減価償却費がプラスなら１点。
５，キャッシュの改善＝総資産に対するCASHの割合が前年より予想が高いか。
６，予想と前年実績で、有利子負債／総資産が改善されていれば１点。低くなれば改善されている。
７，予想資産回転率（予想売上高／実績総資産）が改善されていれば１点。高くなれば改善されている。
８、営業キャッシュフローが営業利益を上回っているか。
９，前年度に普通株を発行したか。発行していなければ１点。

[みんちゅさんの感想 · 2016年5月4日]

著者は日経ヴェリタス人気アナリストランキング・クオンツ部門で2002年から2015年まで14年連続1位を獲得した有名アナリスト。
投資指標の見方は短・中・長期によっても業種によっても違う。
Fスコアについても詳しく説明されている。
数値だけではなくあらゆる方面から考慮し、地味ではあるがとても信用性がある。
優良銘柄をじっくり選ぶ際の重要な目安を知ることができた。
図書館で借りたが直ぐに購入。

著者プロフィール

吉野　貴晶（ヨシノ タカアキ）
大和証券チーフクオンツアナリスト
大和証券チーフクオンツアナリスト。
1965年埼玉県生まれ。千葉大学卒業。筑波大学大学院博士課程修了（システムズ・マネジメント博士）。山一証券などを経て、1998年大和総研入社。大学共同利用機関法人 情報・システム研究機構 統計数理研究所 リスク解析戦略研究センター客員教授。日本金融・証券計量・工学学会（JAFEE）評議員。
日経ヴェリタス人気アナリストランキング・クオンツ部門で2002年から2017年まで16年連続1位を獲得。
著書に『株式の計量分析入門』（共著、朝倉書店）、『日経平均が1日1000円暴落する相場で勝つ投資術』、『No.1アナリストがいつも使っている 投資指標の本当の見方』、『株のジンクス』、『株式投資のための定量分析入門』（以上、日本経済新聞出版社）、『サザエさんと株価の関係』（新潮新書）。


「2017年 『Ｎｏ．１アナリストがプロに教えている株の講義』 で使われていた紹介文から引用しています。」