韓流経営 LINE (扶桑社新書)

著者 : NewsPicks取材班

• 扶桑社 (2016年7月2日発売)

作品紹介・あらすじ

この会社、「ウルトラＣ」で上場しやがった！（東証幹部）

愛らしいスタンプで国民的メッセージアプリに成長したLINEが、2016年7月に予定している東京証券取引所への上場によって、いよいよ日本経済の表舞台に立つ。しかも、その経営の最大のキーマンの存在を徹底して伏せたままに、だ。

日本、台湾、タイ、インドネシアで高いシェアを誇り、世界全体で2億1860万人の月間ユーザーを抱える“純和製アプリ”には、多くの人に知られている「表の物語」と、まだ世の中には知られていない「もう一つの物語」が、光と影のように存在していた。兼ねてからLINEという企業についてミステリアスなものを感じていたNewsPicks取材班が、その物語を紐解く。

そこには、創業間もない頃から日本市場に挑戦していた韓国最大のIT企業ネイバーが、かつて堀江貴文が率いたライブドアを吸収し、世界的IT産業のダイナミズムの中で闘う姿があった。　

感想・レビュー・書評

[yonogritさんの感想 · 2023年6月6日]

850

[miyazaghiさんの感想 · 2020年1月13日]

ネイバーは人口に限りある韓国市場だけでは限界を感じて日本市場に打って出た→チョヌンから来たエース、シンさんをイへジンが日本に送り込み→様々なサービスを立ち上げた→ネイバーまとめ以外は撤退→東日本大震災を機にLINE立ち上げ→成功。この流れがあったんですね。

LINEはネイバー側がサービス・技術を支えて、ライブドア側が田端さん・古賀さんを筆頭に広告を中心としたマネタイズを支えている構造は面白いです。

枡田さんと堀江さんのインタビューは必見。

特に堀江さん。米国はFBメッセンジャー、中国はウィーチャット、韓国はカカオトーク、欧州はワッツアップが支配。オフラインサービスでのマネタイズはドミナント（独占的なシェア）になっている国でしかできない。なので、もう一段階成長するには中東やアフリカなど勝敗が決してない国を取りにいくしかない。ドミナントを取りそうなアプリを買収してでも。

ガバナンスが韓国をまたぐことで違法サービスがでる。それが東証にとっての最大の懸念だったんですね。特に韓国側にサービス運営させる事で日本の法律にルーズなサービスが出てくるのであれば、東証にとってはリスク。

[ブックコンシェルジュ 近藤俊太郎さんの感想 · 2018年4月4日]

先日、東証一部に上場を果たした「LINE」。
アプリとしての「LINE」はもはや必需品ですが、会社としての「LINE」については意外と知らないことだらけ？

ニュースアプリ「NewsPicks」の編集部が徹底した取材によって書き上げた一冊。「ネイバー」という韓国企業が母体となっていることは知っていたけど、改めて「韓国」と「日本」の経営体制について赤裸々に書かれていて、びっくり。

そして、あんなに「上場は無理」と言われていたのに、どうしてここに来て上場できたのか？そんな、トリック？までが。改めて、業界図を確認するためにも一読を！

[dai-aiさんの感想 · 2017年4月16日]

レビュー省略

[das12220sadさんの感想 · 2017年1月3日]

NewsPicks取材班『韓流経営LINE』（扶桑社新書、2016年）

帯には「この社会、『ウルトラC』で上場しやがった！」
東証幹部の発言だそうです。
こんなフレーズが書いてあれば、「読書」としても「授業で使うネタ」としても読まないわけにはいきません。

LINEは日本発のSNSであることには違いありません。一方でLINE株式会社（旧NHNジャパン）は韓国の会社NAVER（ネイバー）の日本子会社です。

読みながら『へぇ』と思ったのは、「NAVERまとめ」も同じネイバーのサイトだということ。名前から見て当たり前といえば当たり前ですが、LINEと「NAVERまとめ」は結び付きませんでした。
もうひとつの『へぇ』は、あのキャラクターたち（ブラウンとかコニーとか）のデザインを担当しているのも韓国側のデザイナーだったということ。愛くるしくて好きです。（笑）

LINEの日本側の経営を担っているのが、かつてライブドアで堀江貴文と一緒に仕事をしていた人材であるということも驚きでした。
余談ながらライブドアという名前は小生にとっては忘れることができない名前。というか思い出深い名前（このあたりは別の機会に）。そのライブドアで働いていた出澤氏がLINEのCEO。その他にもライブドアから多くの人材がLINEに移っています。

ところで、ウルトラCとはどういう意味なのか。
これについては本書pp.233-235に記載があります。曰く、日米同時上場の場合には株式流通比率が全株式の35%必要というルールの適用除外があるというもの。

LINE株式会社の株式の80%以上は親会社であるネイバーが保有しています。もし東証にだけ上場しようとすればネイバーは持ち株比率を65%未満まで減らさなければなりません。ネイバーとしては支配力を維持したい、しかも配当も受け取りたいわけです。
そこで使った手が上記の適用除外であったというわけです。

どこにそんな適用除外が書いてあるか気になって調べてみました。まず参考にしたのは『新規上場ガイドブック2016』。

本書では「東証の上場ルールブックには、日本と海外で同時上場するケースにのみ、適用できるという『ただし書き』がさりげなく書かれています。」［p.235］と記載されています。しかし、ルールブックなるものが何を指すのかは記載されていませんでした。
そこで『新規上場ガイドブック2016』を読んでみたのですが、結局、それを探し出すことができませんでした。

そこで今度は、東証が定める有価証券上場規程を読んでみました。
するとその第210条に「新規上場時の市場第一部銘柄への指定」があり、その（２）に次のような規程がありました。

（２）流通株式
　次のａ及びｂに適合すること。ただし、重複上場又は同時上場の場合には、ａに適合し、かつ、ｂ又は第205条第2号ｂに適合すること。
ａ　流通株式の数が、上場の時までに、2万単位以上となる見込みのあること。
ｂ　流通株式の数が、上場の時までに、上場株券等の数の35％以上となる見込みのあること。

これでしょうか。「重複上場又は同時上場の場合」という「ただし書き」があります。
これによれば、重複上場または同時上場の場合、流通株式数が2万株以上必要ですが、「株式流通比率35%以上」または第205条第2号ｂ（上場日における流通株式の時価総額が10億円以上となる見込みのあること。）のどちらかでいいことになります。

うーん、ここまで調べるのにずいぶん時間がかかりました。たぶんこれでしょうね。たしかに「株式流通比率35%以上」はオプションになっています。つまりLINE株式会社は親会社の出資比率を下げることなく、「流通株式数2万株以上」「上場日における流通株式の時価総額10億円以上」のふたつの条件で上場したことになります。
この規程を使った上場は日本初なんだそうです。

というわけで、規程があるのでウルトラCというわけでもないと思いますが（未解決の新たな問題としてなぜこんな規程を作ったのかは気になりますが）、日本初となるとやっぱりウルトラCと表現したくなるのかな。

現在では、コミュニケーションツール（SNS）として日常生活でも仕事上でも欠かせなくなっているLINE。
無料電話やビデオ通話なんてのもあって便利ですよね。

そういえば、この本に7月29日の搭乗半券（千歳-羽田日帰り）が挟み込まれていましたので、その頃に読んだ一冊でした。

[amazonrevierさんの感想 · 2016年10月23日]

NewsPicksをほぼ毎日見てるので（ただし無料会員）、著者が取材班でということで読んでみた。
日本発のメッセージアプリという認識でいたが、違うようだ。悔しいかな韓国のIT技術の方が優れているということか。
あと元ライブドアの社員が活躍しているとか、興味深く読めた。

[yasu.sasaki611さんの感想 · 2016年9月10日]

■LINEは東日本大震災をきっかけに誕生したサービス。
■LINEの誕生前からネイバージャパンを率いてきた最大のキーマンがあたかも存在しないのかのような状態が続いてきたのか。
・LINEが日本発のオリジナルアプリという「物語」にとって，韓国という存在はできる限り消した方が都合がよいという経営判断があったから（嫌韓ムードとマーケティング戦略）
■LINEは，
①誰が本当の経営者か？
②どこが本当の本社か？
③LINEはどのように開発されてきたか？
・この疑問を辿っていくと，韓国最大のIT企業のネイバーという会社に行き着く
■LINEの経営は3人の経営メンバーが意思決定する「トロイカ体制」
・代表取締役社長CEO出澤剛氏（96,500株）
・取締役CGOシン・ジュンホ氏「LINEの父」（10,264,500株）
・取締役CSMO舛田淳氏（94,500株）
■「LINE KOREA」という名称が一時遡上に載ったが，韓国側からすればLINEの親会社はネイバーであり，日本よりも「下」に見られるネーミングを避けたかったことから，「LINEプラス」という社名が生まれた。
■世界地図をいちばん塗りつぶしているメッセージアプリの王者は「ワッツアップ」
・ワッツアップの歴史はそのまま世界のメッセージアプリの進化の歴史と言っても差し支えない
・LINEを含めたメッセージアプリの元祖
・スマホ登場以前の欧米の携帯電話にはEメールの機能がなくメッセージの送受信は有料のSMSが使われてきた
・元々は自分が何をしているか「ステータス（状態）」を友人同士で知らせ合うものだったがユーザーたちがメッセージの送受信に用いるようになり自然とメッセいーじアプリへと進化していった
■LINEより一足先にコミュニケーションの重要性に気づき，いち早く実行に移したのが「カカオ」（カカオトーク）
■2011年2月16日にネイバーはメッセージアプリ「ネイバートーク」のサービスを開始したが全く流行ることがなかった。
■東日本大震災発生後，日本にいる韓国人たちはみんながカカオトークなどでメッセージをやり取りして安否確認していた。ネイバーを含むNHNの社員もそうだったし，一部の日本人にも重宝されていた。カカオトークが災害時のコミュニケーション手段として不可欠な役割を果たすことが証明された。
■東日本大震災はLINE開発の契機となった一番の大きな出来事だった。
・企画側が3人で総勢20人程度で開発を進めていった
■韓国では同種のサービスとしてカカオトークに人気がある。それに対抗して本社がネイバートークというサービスを出したが，カカオトークを超えるまでにはならなかった。日本でネイバートークを提供しないかという話は本社からはあったが，そうではなく日本独自で日本向けに作ろうということでLINEは生まれた。
■ネイバートークが韓国本国で圧倒的に劣勢になる中で，シン・ジュンホ以下の日本チームは日本では独自サービスを打ち出すことを主張した。そして，ネイバーが，日本側の強い要望を聞き入れる形で打ち出したのが日本市場向けにカスタムしたシンプルなメッセージアプリである「LINE」だった。
・LINEの設計は先行するカカオトークと「瓜二つ」だった
■LINEオリジナルの公式キャラクターを考案し描いているのは韓国人イラストレーターのカン・ビョンモク（通称mogi）。LINEプラス所属。
■ハンゲームジャパンの戦略は韓国でのモデルを直接日本に持ち込むのではなく徹底的に日本のユーザーに合わせて「現地化」していくことにあった。メールの書き方から挨拶の方法まで一挙手一投足を日本のやり方にしていった。
■ハンゲームの日本進出の立役者となったチョン・ヤンヒョンが「LINEの父」であるシン・ジュンホに日本市場に浸透していくための3つの秘訣を伝授した。
①できる限り通訳を使わないこと
②常にデータに基づいて話をすること
③日本人の心，つまり琴線に触れているかを常に確認すること
■LINEのアイコンはなぜ緑色か。
・LINEの親会社である韓国ネイバーのコーポレートカラーであるからという説
・LINEの開発コードが「green talk」であったという説
・iPhoneに予めインストールされているメッセージアプリが緑色だったからという説
・LINEがサービスを開始した当初，一番ターゲットにしていたのは女性ユーザーであり，そこで支持される色を検討した結果，緑色になったという説
・先行していた競合サービスがそれぞれ紫色（バイバー），カカオトーク（黄色）であることで使える色の選択肢が限られていたという説
■韓国資本のネイバーが創業間もないころから日本進出という目標を掲げて10年以上の紆余曲折の末，LINEの成功を生み出した。
■日本人が誇るべき「メード・イン・ジャパン」への思い入れは時に海外で起こっているIT産業のダイナミックな変遷を見落とすリスクになってはいないか。LINEという企業やサービスに学ぶべき点は，日本という国だけを見つめていては，決して理解することはできないはず。

[学習院大学 法経図書センターさんの感想 · 2016年8月29日]

東2法経図・開架 KW/2016//K

[firepanda777さんの感想 · 2016年7月11日]

本当に日本の会社なのか、それとも韓国の会社なのか？謎のヴェールに包まれたLINE。
その実態を詳しく解き明かした本はこれが初めてであろう。

本書では主観を排し様々なインタビューやデータを元に客観的な立場で取材。
その結果判明したことは、LINEの発案や企画運営、意思決定に初期から多く韓国人が関わっていたこと、またLINEという会社そのものが韓国のネイバー社の子会社として韓国人スタッフによって立ち上げられたという事実だった。

そういう意味ではLINEJAPANは純然たる外資系企業であり、またLINEは純和製アプリとは言い難いのではないか、と本書では指摘している。

また本書では親会社である韓国のネイバー社や子会社のLINEプラスのLINEJAPANに対する見えざるコントロールや影響力を指摘、LINEJAPANの本当の経営権がどこにあるか疑問を投げかけている。

そして日本人社長よりも社内で絶大な影響力をもつ、取締役であり創業者メンバーの1人でもあるシンジュンホがLINEJAPAN真の支配者ではないかと本書では推測している。
その理由の一つとしてストックオプションの割り当てられた比率がシンジュンホに比べて社長の出澤氏が百分の一に満たないことを指摘している。


一体何故LINEはこれほどまでに韓国色を薄めて会社の運営を行っているのだろうか？
その理由として本書では日本での反韓感情を配慮してのことだったのではないか、記述している。

韓国人メンバーによって創業され韓国人と日本人の共同作業によってLINEは作られた、とLINEの社員が自信を持って説明できる時、LINEJAPANは本当の意味で日本社会に受け入れらたと言えるのだろう。

著者プロフィール

NewsPicks取材班経済情報に特化したニュース共有サービス「NewsPicks」は、ニュースに対する専門家や業界人らのコメントを読むことができる。2016年4月に企業や産業に焦点を当てたオリジナルコンテンツを制作する調査報道チームを新設。後藤直義、池田光史、森川潤の3人が立ち上げメンバーとなり、独自のテーマで取材執筆活動を展開している。

「2016年 『韓流経営　ＬＩＮＥ』 で使われていた紹介文から引用しています。」