“普通の人"でも株で1億円! エナフン流VE(バリューエンジニアリング)投資法

著者 : 奥山月仁

• 日経BP (2020年9月3日発売)

作品紹介・あらすじ

大人気投資ブログ「エナフンさんの梨の木」筆者として知られる会社員投資家が、
年率30％リターンで勝ち続ける、最強のバリュー投資法を実践的に解説。
コロナショック時の逆転勝利、10倍高をゲットした成功例など、
独自に編み出した新しい株式必勝ノウハウを大公開。

◎「はじめに」より
バリューエンジニアリングとは、
「より優れた製品をより安くつくる方法」の研究から発展したビジネスの手法である。
私は仕事で出会ったこの手法が株式投資にも応用できると直感し、独自にその体系化を進めてきた。
バリューエンジニアリングでは、「価値」という概念を体系的に分析する手法に加えて、
インプットである「情報」という概念を厳密に扱う。
この2つは株式投資において最も重要な要素であり、その応用範囲は広い。

◎主な内容
バリュー発生の5パターン／VE投資の方程式／VE投資の3つのキーワード
本質的価値の算定方法／個別株の評価のための情報整理／「あるべきPER」の基準表
『会社四季報』を丹念に読み込む／投資ストーリーを書き残す
VE投資の5原則／7つのバリュー原理／「市場は間違う」という観点から攻める
VE投資の成功と失敗／10倍高をゲットした成功例／VE投資法の売却ルール
未来予測の4パターン／鳥の目、虫の目、魚の目／株式投資はキノコ狩りと同じ

感想・レビュー・書評

[mzk＠セミリタイアさんの感想 · 2024年3月10日]

企業の成長率と、perなどを考慮して、リスクを可能な限り避けつつ、リターンを得る手法です。

著者自身がサラリーマンなので、短期投資ではなく、中長期的な目線の投資が多いため、再現性の高い手法といえます。

やっていることは、シンプルで難解ではないものの、それが株式投資においては重要であることを再認識させてくれる１冊です。

[ゆぴさんの感想 · 2023年10月31日]

私には合わなかった

[サクスバライフさんの感想 · 2022年12月29日]

いろんな投資本を読んだ中で1番しっくりきた。この投資法が一番あっているってことかも。隠れた強みを見つけることは、知的資産経営にも通じるな。

[sgnbkskさんの感想 · 2022年11月2日]

キャピタルゲイン狙いたい人向け

[読書家のさかなさんの感想 · 2022年8月28日]

具体的な投資法が書いてあって参考になった。

現在はインデックス投資しか行っていないが、こういった個別株投資にもチャレンジしていきたい。

[もももさんの感想 · 2022年1月1日]

奥山本2冊目。思い切って調べ直してみる。グロースとみえるかもしれんけど、小型株を狙ってるわけではないと言う事は結構大事。

[charly0101さんの感想 · 2021年12月5日]

バリュー株、小型株投資

[うしタブGO！GO！さんの感想 · 2021年9月20日]

エナフンさん第二弾。

[ヒヨコ大之助さんの感想 · 2021年9月8日]

バリュー投資の実践本。
インデックス投資以外は、やったことないので、難しいと思った。
理解できるまで、何度も読みたいと思った。

[valleysideさんの感想 · 2021年8月4日]

本書では、バリューエンジニアリングを株の側面から企業分析に応用してその事例を詳細に記載してくれている。バリューエンジニアリングと言っても高度な話ではなく、非常にシンプルに機能とコストのバランスなのだが、当てはめる数字をどのようにセットしていくのか？と投資ストーリーの設定がコツとの事。

数字の方は、
上昇可能性= 本質的価値/ 株価　-1
という式が提示される。

例えばある企業一株の本質的価値が1500円で株価が1000円なら、上昇可能性は、50%となる。

本質的価値という言葉が出て来るのだが、これが具体的に何なのか？についてが、ちと難しい。

本質的価値は、あるべきPERと実力値ベースの予想EPSに因数分解されますが、あるべきPERの算出の数値を提示（ある範囲に固定）してくれているところが良いのではないかと思います。

実力値ベースの予想EPSについては、更なる因数分解はこの本ではされていませんが、他のバリュー投資本ではあったりするのであえて触れていないのだと思いました。財務諸表を見てこうやって計算すると出るよということではなく、この本質的価値を自分の頭で個別企業に当てはめて算出していく手法が書かれています。

投資対象のフィルタリングの手順や投資に至った時の
投資ストーリーとVE投資一覧表のログを残しておく事など、エナフンさんのノウハウが提供されてます。


なんか、この手の本を読んでもなかなか四季報とか個別銘柄の情報に気が向かないんですよね… やっすい株じゃない買い物する時には、比較するのに、大損するかも知れない株では、比較しないで気分で動いてしまう…

著者プロフィール

会社員投資家。高校2年から株式投資を始め、投資歴は約30年。大阪大学経済学部に入学し、故・蝋山昌一教授のゼミで証券理論を学ぶ。卒業後、大手企業の社員として堅実なサラリーマン生活を営むかたわら、ピーター・リンチに倣い、成長株に中長期で投資し、数億円の資産を築く。2008年5月からは、株式投資の正しい知識を広める目的で、ブログ「エナフンさんの梨の木」の執筆を続ける。同ブログを立ち上げるとともに、自らの投資内容をブログで公開するための口座を資金100万円で新たに開設し、バイ&ホールドでの運用を開始。13年後の2021年9月6日現在、その口座の運用金額は2842万円を突破した。著書に『“普通の人"だから勝てる エナフン流株式投資術』『“普通の人"でも株で1億円! エナフン流VE(バリューエンジニアリング)投資法』(日経BP)などがある。

「2021年 『割安成長株で勝つ　エナフン流バイ＆ホールド』 で使われていた紹介文から引用しています。」